HALIFAX, Ontario - Ray Mawhinney, presidente de RBC Asset Management, entrega una visión refrescante y optimista de la economía de EE.UU. y su industria de transporte durante las primeras provincias del Atlántico Trucking Association nunca Cumbre Internacional de Transporte esta semana.

A pesar de que comenzó con una advertencia que él no es un economista, el papel de Mawhinney es analizar las condiciones económicos de EE.UU. y especialmente la salud de la industria de transporte de EE.UU. para los inversores. Si bien reconoció la economía de EE.UU. está en camino a una recesión este trimestre, dijo "no es insuperable."

Señaló la crisis económica actual palidece en comparación con los acontecimientos pasados porque las pérdidas representan un porcentaje menor del PIB global y que en eventos como la Gran Depresión e incluso la crisis bancaria japonesa en la década de 1990.

"Nosotros vamos a tener una racha difícil en primer lugar, a continuación, vamos a salir de ella en 2009," predijo Mawhinney.

Mientras que los EE.UU. todavía no ha entrado en recesión técnica, Mawhinney señaló el paquete de estímulo económico aprobado en mayo de 2008 artificialmente impulsado el crecimiento del PIB en el segundo trimestre y lo mantuvo de grabación de dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo del PIB.

"(Consumidores de EE.UU.) tenía dinero en sus bolsillos, y la economía impulsado artificialmente por lo menos una cuarta parte», explicó.

Gran parte de los problemas económicos que padecen los EE.UU. se derivan de la crisis de las hipotecas sub-prime. Mawhinney dijo que sólo el 10% de las hipotecas de EE.UU. estaban en manos de los prestatarios "sub-prime a principios de 2005. Ese número se disparó a 40% a finales de 2005 y en 2006, casi la mitad de todas las hipotecas de EE.UU. fueron de alto riesgo.

Hoy en día, dijo Mawhinney, el 20% de todas las hipotecas sub-prime en los EE.UU. están en mora.

"Termina siendo tóxicos en todo el sistema", dijo.

Otro efecto secundario es que el mercado inmobiliario se ha derrumbado. Año a año, Mawhinney dijo que el mercado inmobiliario de EE.UU. se ha reducido un 15% y podrían caer otro 10%. Sin embargo, hay indicios de lo peor podría haber pasado, dijo.

"La buena noticia es, sobre una base mes a mes, la tasa de cambio se está desacelerando", explicó. En lugar de caer en hasta un 3% cada mes, los precios de EE.UU. casa están cayendo por sólo un 1%. Mawhinney predijo que el mercado de la vivienda podría empezar a recuperarse a finales de 2009.

Mawhinney dijo que su grupo es la predicción de pérdidas de PIB en los EE.UU. de: 1% en la Q3, 4% en el Q4, y 2% en el primer trimestre de 2009. Dijo que debe ser seguido por un crecimiento positivo de 1% en los trimestres segundo, tercero y cuarto de 2009.

"Nuestra sensación es que no va a haber un rebote importante, que va a ser una modesta recuperación", dijo Mawhinney, teniendo en cuenta los consumidores de EE.UU. todavía están luchando con las cargas de la deuda pesada.

Mawhinney dijo que los mercados de valores están "tan atractivo como el que he estado en muchos, muchos años."
Por lo que el dólar canadiense se refiere, Mawhinney dijo que estaba sobrevalorado en un 20% cuando se alcanzó el pasado noviembre.

"Creemos que es posible que vea algo de fuerza renovada al entrar en 2009, pero no creo que vuelva al rango de 60 ciento y no creo que veamos $ 1.10."

Por el lado de transporte por carretera, Mawhinney señaló varias tendencias en los EE.UU. que se espera que continúe, como una disminución de la longitud media de recorrido y el aumento de las quiebras. Dijo que un aumento en el tonelaje de camiones de EE.UU. a principios de este año pueden haber sido engañoso, ya que tenía más que ver con un aumento de las exportaciones y las inundaciones en los EE.UU. a mediados de oeste que poner las líneas de ferrocarril bajo el agua, que cualquier recuperación económica.

"Creemos que, a medida que avanzamos, verás tonelaje bajan porque como la economía se reduce, el tonelaje se reduce y los precios bajan", dijo.

También dijo que mientras que las tasas de flete han aumentado en los EE.UU., una vez más que es engañar, porque gran parte de eso es debido a los recargos de combustible que se reducirá a medida que disminuye los precios del diesel. No es necesariamente un reflejo de la salud de las empresas de transporte de EE.UU., Mawhinney señaló.

Mawhinney también dijo que espera que las quiebras EE.UU. camiones para continuar como una recesión mundial ejerce una fuerte presión sobre las compañías de camiones.

El fallo en general? Mawhinney dijo que espera que los EE.UU. a salir de una recesión a finales de 2009, allanando el camino para un mejor 2010.

"Mucha gente piensa que va a ser una recesión a largo plazo", reconoció Mawhinney. "Nuestro sentimiento es que los bancos federales han actuado con fuerza y rapidez, y se llega al punto donde realmente se puede obtener crédito a moverse de nuevo y obtener la confianza recuperada de una tendencia a mejorar en la segunda mitad de 2009."