Auto analistas y abogados de la bancarrota dicen que el plazo establecido en el plan de rescate federal de los fabricantes de automóviles es demasiado ambicioso para conseguir los tenedores de bonos a bordo en tan sólo unas pocas semanas más. Dicen GM en las necesidades particulares una extensión para evitar ser forzados a la bancarrota si no puede mostrar el progreso en sus tareas para cortar 27,5 mil millones dólares de deuda no garantizada a alrededor de 9.2 mil millones dólares a finales de marzo.

La preocupación se centra en torno a GM porque la empresa pública tiene muchos bonos basura y los acreedores no garantizados, dijo Judy O'Neill, socio de la oficina de Foley & Lardner LLP de Detroit y un experto en el capítulo 11 de bancarrota.

Al ser privadas, la mayoría de los tenedores de bonos de Chrysler están garantizados, dijo la vocera de Chrysler Shawn Morgan. Ella dijo que Chrysler no es necesario y no tratará de un retraso en los plazos establecidos por el Departamento del Tesoro de EE.UU..

Los acuerdos de préstamo entre los fabricantes de automóviles y la llamada del Tesoro para la reducción de la deuda pública no garantizada por no menos de dos terceras partes a través de un canje de bonos, pero no proporcionan orientación sobre los tenedores de bonos garantizados.

GM no tienen concesiones final en lugar de sus tenedores de bonos y los sindicatos por el momento en que presente un plan de reestructuración de 17 de febrero. En él se incluirán el cierre de más plantas, cortes y asalariados pagan más de 5.000 recortes de empleos asalariados.

'Certificación de nuestro plan y nuestro progreso reside en el designado presidencial y estamos listos para trabajar con esa persona a través de cada paso del proceso, "dijo el portavoz de GM Greg Martin.

El presidente Barack Obama puede nombrar a su equipo de auto tan pronto como el jueves, con la figura de capital privado Steven Rattner, un socio en el Grupo Cuadrángulo en Nueva York, el principal candidato a ser el zar de automóviles. Su equipo se espera que incluyen auto analista Stephen Girsky de capital privado Centerbridge Partners empresa industrial.

31 de marzo que "será muy difícil llevar a cabo un canje de bonos si los tenedores de bonos no sé lo que la empresa se va a parecer, incluso en el corto plazo," dijo Oline de Fitch Ratings.

Ese es el quid del problema, dijo Durc Savini, director general de Miller Buckfire & Co. LLC, una firma de reestructuración en Nueva York.

Antes de un partido está dispuesto a convertir la deuda con la equidad y la caída al final de la línea para recibir el pago, que quiere saber el valor de la equidad se está haciendo. Eso significa que quiere ver a un plan de negocios para la empresa reestructurada, incluyendo ofertas con el sindicato y otras partes interesadas. Sin todo eso, es difícil conseguir un compromiso por parte de los tenedores de bonos, dijo Savini.

Incluso bajo el Capítulo 11 de reorganización, el objetivo es conseguir que los compromisos que representan dos tercios del importe total de la deuda y la mitad del número total de los tenedores de bonos de acuerdo a un "equity swap", a continuación, utilizar el tribunal para imponer la tonelada mismos términos que el tercio final. Y se necesita tiempo. Proveedor de Dana Corp., notas Savini, necesitó dos años para resolver problemas similares y tuvo que recurrir a los tribunales.

Fuera de la quiebra, es mejor tener el 90 por ciento de cumplimiento, Savini dijo.

Eso es difícil de conseguir, O'Neill dijo, porque no es la renuencia de muchos tenedores de bonos. Agregando a la dificultad, puede ser difícil de localizar todos los tenedores de bonos sin garantía, hasta personas con bonos en sus 401 cuentas de jubilación (k). Todos los acreedores no garantizados deben ser tratados por igual, lo que da basura influencia tenedores de bonos.

En un caso como el de GM, "los compromisos necesarios van a ser difíciles de obtener sin la fuerza de la ley", dijo Savini. "Ahora mismo todo lo que tiene es la persuasión moral aplicada por el Congreso a través de una persona designada presidencial."

Los contratos de préstamo de coches dicen que el debe mostrar "el inicio de una oferta de canje para implementar un canje de bonos" el 31 de marzo.

concesionarios de Chrysler y proveedores están contribuyendo a los esfuerzos de reestructuración y el enfoque de esta semana se encuentra en solución de los problemas con los tenedores de bonos y el UAW, dijo.

El mes pasado, Stephen Feinberg, fundador de Cerberus Capital Management LP, la matriz de Chrysler y dueño de parte de GMAC LLC, se reunió con miembros del personal del Comité de Servicios Financieros y la Comisión Bancaria del Senado.

Wagoner de GM está trabajando para facilitar la recepción de su plan con una serie de reuniones en Washington hoy, uno de ellos con el nuevo presidente de la Comisión de Energía y Comercio, el representante Henry Waxman, demócrata por California.

Y el fabricante de automóviles confía en el hecho de los contratos de préstamo sólo requieren "inicio" de la realización de cambio y no.

"Así que tienes tiempo. No es que todo va a hacer y abotonado, "dijo el gerente general director de operaciones, Fritz Henderson, a la prensa en enero. "Pero tenemos que tener planes preliminares para esa fecha."